人民幣會破“7”嗎？央行周末“喊話”有信心保持匯率穩定
2020-09-02 16:59:57
5月19日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝接受媒體采訪時表示：“我們完全有基礎、有信心、有能力，保持中國外匯市場穩定運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”
回溯最近幾個交易日，由于外部不確定性因素，人民幣貶值預期有所升溫。5月17日，在岸人民幣兌美元收盤報6.9138，創去年11月30日以來新低，較上一交易日跌317個基點，中間價則連跌7日至逾4個半月新低。5月20日，人民幣兌美元中間價下調129點，報6.8988。
潘功勝強調，近年來央行在應對外匯市場波動方面，積累了豐富的經驗和充足的政策工具，根據形勢變化將采取必要的逆周期調節措施，加強宏觀審慎管理。打擊外匯市場的違法違規行為，維護外匯市場的良性秩序。
業內人士指出，貨幣當局目前仍有基礎也有能力來保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，避免短期內匯率超調，在必要時刻，貨幣當局運用“看得見的手”來對市場進行調控也是我國匯率形成機制的題中之義。
美元跳漲 并不意味著人民幣匯率快速逼近“7”關口
據《21世紀經濟報道》指出，截至5月17日20時，境外離岸市場人民幣兌美元匯率徘徊在6.9451附近，較前一個交易日下跌182個基點，盤中一度觸及今年以來最低點6.9491；受此拖累，境內在岸市場人民幣兌美元匯率徘徊在6.9143附近，較前一個交易日下跌296個基點，盤中同樣觸及年內低點6.9207。
“與13日中美貿易摩擦升級導致市場恐慌情緒升溫并觸發匯率大跌不同，17日匯率下跌的幕后推手，變成了美元跳漲。”Proficio Capital外匯分析師Andy Wester指出。
受美國良好經濟數據刺激，過去一天美元指數從97.44回升至97.93一線，加之近期中國經濟數據波動讓部分全球大型投資機構將人民幣均衡匯率波動區間調低至6.93一線，直接拖累17日境內外人民幣匯率持續下跌并觸及年內低點。
在他看來，這不意味著人民幣匯率會快速逼近“7”這個整數關口。究其原因，不同于去年9月中美貿易摩擦升級令離岸1年期人民幣匯率下跌預期一度超過1000個基點，當前離岸1年期人民幣匯率下跌預期僅為500個基點，表明多數海外投資機構認為中國央行的匯市干預壓力，令人民幣匯率在未來一段時間難以有效跌破“7”整數關口。
央行副行長三大理由給出“定心丸”
據《金融時報》報道，5月19日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝從三個方面回應了外匯市場保持穩定運行的基礎。
潘功勝表示，首先，有力的基本面支撐是人民幣匯率保持總體穩定的基礎。目前經濟基本面并未出現明顯變化，減稅降費及支持實體經濟的“寬信用”政策逐步顯效，國內經濟增長韌性明顯。長期看，我國發展仍處于重要戰略機遇期，擁有足夠的韌性、巨大的潛力和不斷迸發的創新活力，經濟長期向好趨勢沒有也不會改變，經濟基本面將繼續對人民幣匯率形成有效支撐，人民幣匯率不存在大幅貶值的基礎。
其次，外資流入對人民幣匯率保持總體穩定也起到積極作用。潘功勝強調，我們將按照既定方針，堅定不移擴大金融開放，保持金融改革開放政策的連續性穩定性，堅決落實已部署的金融改革開放政策，進一步推動金融市場雙向開放。外匯局稱，我國擴大對外開放的決心和正在推動的一系列改革舉措，使得我國金融市場對外資越來越有吸引力。我國股票市場和債券市場相繼被納入多個全球重要指數，也使外資對我國金融市場有較強的配置需求。
第三，政策托底是人民幣匯率保持總體穩定的保障。潘功勝指出，央行應對外匯市場波動積累了豐富的經驗和充足的政策工具，根據形勢變化將采取必要的逆周期調節措施，加強宏觀審慎管理。他特別強調：“近些年來，在應對匯率和外匯市場波動的過程中，人民銀行、外匯局也積累了豐富的經驗和政策工具，根據形勢的變化采取必要的、有針對性的措施，對于那些試圖做空人民幣的勢力，幾年之前我們都交過手，彼此也非常熟悉，我想我們應該都記憶猶新。”
機構認為人民幣進一步貶值壓力有限
分析人士表示，當前監管層政策工具箱豐富，“逆周期”因子將繼續發揮平抑市場非理性波動的功效，宏觀審慎外匯管理政策也可適時起到穩定資本、穩定價格、穩定預期的作用，再考慮到我國仍擁有超過3萬億美元的外匯儲備，可對人民幣匯率起到有力的托底，短期內人民幣貶值出現失控的可能性不大。
據《新京報》報道，申萬宏源研報提出，從影響匯率的核心因素看，人民幣接下來有望企穩，不會趨勢性貶值。首先，全球經濟降速周期二季度持續，預計美元指數短期內持續震蕩，但美國自身也面臨經濟下行壓力，全年美元指數預計弱化，并且今年以來中美十年期國債利差持續修復，對人民幣匯率相對利好。另外，從外匯儲備、銀行結售匯、外匯占款等數據來看，我國外債頭寸平穩提升，企業端熱錢流出亦有限，主要的資本外流渠道相對可控。
中信證券研報認為，從貿易差額及經常項目差額角度來看，當前貿易差額呈收縮趨勢，經常項目差額有所提高但恐難以持續，陸股通近期呈現持續凈流出趨勢，人民幣匯率波動或加大。結合2018年年初至今人民幣匯率走勢來看，匯率波動隨貿易談判不斷加深，預期未來美元走勢并不會很強，人民幣的階段性走弱基本告一段落，6.9-7.0仍然是人民幣匯率的頂部。
文章來源：經濟日報
