北大外籍教授：我與“股神”巴菲特共進(jìn)午餐時(shí)獲得的 7 點(diǎn)認(rèn)知
2020-09-02 17:08:48
編者按：本文作者陶迅（Jeffrey Towson）是北大光華管理學(xué)院投資管理教授兼PE投資人、顧問。陶迅教授目前在領(lǐng)英擁有170萬粉絲，是領(lǐng)英中國擁有最多粉絲的三大商業(yè)作家之一。陶迅教授是亞馬遜暢銷書作者，著有《The One Hour China Contrarian Book》和《What Would Ben Graham Do Now?》等。
上周，我?guī)ьI(lǐng)20名北大學(xué)生趕赴奧馬哈，利用一天時(shí)間參觀訪問了伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）。本次行程包括三次公司參觀、一個(gè)2.5小時(shí)的巴菲特問答環(huán)節(jié)，以及之后與其共進(jìn)牛排午餐。我會(huì)記述下整個(gè)經(jīng)歷，并將盡快發(fā)表（包括問答環(huán)節(jié)）。
但有幾件事確實(shí)讓我有所頓悟。雖然我曾經(jīng)看過大概上百條巴菲特的采訪，研究過巴菲特自上世紀(jì)60年代至今的投資情況，但在親身經(jīng)歷過后，下面幾點(diǎn)仍讓我頗受震撼。
#1. 巴菲特并未因擁有伯克希爾·哈撒韋而獲得經(jīng)濟(jì)收益。
在共進(jìn)午餐時(shí)，巴菲特向我提到，其從未出售過伯克希爾的任何股份。這意味著，巴菲特并未因經(jīng)營或擁有這家市值4000億美元的公司而真正獲得經(jīng)濟(jì)收益。
我對此非常吃驚。如果他從未出售過任何股份且沒有任何股息，也就是說他花費(fèi)了一輩子時(shí)間來經(jīng)營這家公司，然后就拱手相讓了。最終，他個(gè)人從這筆巨額財(cái)富中一無所獲。
當(dāng)然，我估計(jì)他有私人投資賬戶，多年來利用個(gè)人資金加以經(jīng)營。所以他仍然很富有。但這仍然著實(shí)讓人吃驚。
#2：巴菲特說，他的財(cái)富對其個(gè)人而言毫無用處，但可能對其他人非常有用。
我的一個(gè)北大學(xué)生向巴菲特提出了一個(gè)好問題，即他現(xiàn)在對財(cái)富的看法與當(dāng)初創(chuàng)業(yè)時(shí)的看法有何不同。對此，巴菲特給出了精彩的答復(fù)。他的主要觀點(diǎn)是，他的財(cái)富在他的生命中毫無“用處”。他一直使用“用處”這一措辭。他說，他已經(jīng)擁有了他所想要和需要的一切。他有一處房屋、一輛汽車、健康保險(xiǎn)、一臺好的電視等等。他認(rèn)為，再擁有更多的東西不會(huì)讓其更快樂（“如果你買下10處房屋，你可能基本上就開始從事酒店業(yè)務(wù)了”）。他提到私人飛機(jī)不在此列。
似乎他整個(gè)一生都保持在每年花費(fèi)10萬美元以下（我個(gè)人猜測）。在此基準(zhǔn)之上，錢財(cái)對其而言就毫無用處了。
然而，他接著指出，他的財(cái)富可能對其他人非常有用。可能會(huì)影響其他人的生活，例如資助他人上學(xué)或?yàn)榇迩f修建水井。
我認(rèn)為，這種對用處的理解反差（對自身毫無用處，而對別人非常有用）使其不太可能將財(cái)富花費(fèi)在個(gè)人身上。他確實(shí)提到，他保有財(cái)富那么多年是因?yàn)樗瞄L使財(cái)富增值。而如今，他在積極地將財(cái)富投入到有實(shí)際用處的地方。
#3: 他比我想象得更加睿智。
聽了他20分鐘的講話后，我意識到他比我想象得更加睿智——盡管在我原本的想象中，他就是一個(gè)睿智的人。他一直侃侃而談，數(shù)十年的事實(shí)和數(shù)據(jù)信手拈來，尤其是與他的公司相關(guān)的事實(shí)和數(shù)據(jù)。
例如，當(dāng)他提到第一次與比爾蓋茨見面時(shí)，他提到了確切的見面日期（我記得他說的是1991年6月4日）。我認(rèn)知很多非常睿智的人（醫(yī)學(xué)院、華爾街、諾貝爾獎(jiǎng)桂冠獲得者）。巴菲特顯然比其他非常睿智的人更勝一籌。
然而，據(jù)說他并不知道自己辦公室的顏色。所以，我問及了此事：為何對于有些事情，您能記住那么多的細(xì)節(jié)，而對其他事情卻一無所知？他回答道，他基本上不關(guān)注這些事情。他只是起初就對此毫不在意。
#4: 他在奧馬哈終身免費(fèi)享用麥當(dāng)勞。
在就餐時(shí)的某一刻，他從錢包中拿出一張金色的金屬卡片，是下面這個(gè)樣子的（哦，照片不是我拍的）：
他可以拿著這張刻字的卡片終身免費(fèi)享用麥當(dāng)勞——但僅限于奧馬哈。這太酷了。我建議他在其他地方試著用用看，也許收銀員不會(huì)拒絕他。
#5: 樂觀 (和理性) 是可以傳遞的。
我認(rèn)為，這是我在奧馬哈收獲的財(cái)富。他的思維方式（樂觀且極度理性）是可以傳遞的。我在與其交談時(shí)就當(dāng)即被其感染。我覺得在場的每個(gè)人都有此感觸。與其交談很容易讓人豁然開朗，更為樂觀向上。
在問答環(huán)節(jié)，他被問到他的最佳投資是什么。他回答說是他對其自身和朋友的投資，也就是說近朱者赤。我認(rèn)為，他的樂觀主義對其他人有一定影響，即使是在午餐會(huì)面中。
#6:他仍然對他的公司及尋求新的投資機(jī)會(huì)充滿激情。
有時(shí)，一提到他的某家公司，他就神采飛揚(yáng)起來。麥當(dāng)勞在中國經(jīng)營得如何？可口可樂運(yùn)營如何？顯然，他對這些問題最感興趣且非常愿意談?wù)摗?/p>
而且，他再三提起，如果你有好的業(yè)務(wù)，請介紹給我。如果你有好的公司項(xiàng)目，我明天就飛往中國。等等。
擁有75年的投資經(jīng)歷，他最感興趣的還是關(guān)于投資和其公司的話題。這一點(diǎn)實(shí)屬難得。
#7 (最后一點(diǎn)):他的照片將出現(xiàn)在中國櫻桃可樂罐上。
我們討論了很多關(guān)于他的在華公司的情況。我提到，北京的冰雪皇后（Dairy Queen）門店在使用他的照片。他表示對此知情，然后提到他們將把櫻桃可樂引入中國，并將在可樂罐上印制他的肖像。這一點(diǎn)倒是讓人意想不到，利用奧馬哈投資大亨的肖像在中國銷售蘇打水，的確是個(gè)有效的方式。
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