如何設(shè)計(jì)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)？
2022-11-29 16:44:24
具體怎么設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)？
一、橫向架構(gòu)：以不同股權(quán)類型為基礎(chǔ)
1、一元股權(quán)架構(gòu)：一元股權(quán)架構(gòu)情形，主要是同股同權(quán)下的設(shè)置。同股同權(quán)是我國(guó)《公司法》規(guī)定的股權(quán)臨界點(diǎn)，即66.7%、51%、33.4%。
2、二元股權(quán)結(jié)構(gòu)：二元股權(quán)結(jié)構(gòu)情形，是在同股不同權(quán)下設(shè)置，國(guó)外較普遍應(yīng)用，國(guó)內(nèi)上市的企業(yè)不適用。比如創(chuàng)始人只有1%的股權(quán)，就算企業(yè)上市99%的股權(quán)分出去了，簽訂了投票委任書，決策權(quán)與控制權(quán)仍掌握在自己手里。
可以看出二元股權(quán)結(jié)構(gòu)就是將企業(yè)控制權(quán)與股權(quán)比例分離。目前我國(guó)有四種同股不同權(quán)模式得到廣泛應(yīng)用。
3、多元股權(quán)結(jié)構(gòu)：根據(jù)4C理論將股東分為創(chuàng)始人、合伙人、核心員工、投資人分別授予股權(quán)，包括：（1）創(chuàng)始人股；（2）出資股；（3）崗位貢獻(xiàn)股；（4）資源貢獻(xiàn)股；（5）合伙人團(tuán)隊(duì)股；（6）其他。
二、縱向架構(gòu)：以不同持股形式為基礎(chǔ)
主要有以下3種形式：
三、時(shí)間維度：以企業(yè)發(fā)展不同的時(shí)期為基礎(chǔ)
1、初創(chuàng)階段股權(quán)結(jié)構(gòu)：初創(chuàng)企業(yè)的成員主要是創(chuàng)始人及創(chuàng)始合伙人，創(chuàng)始人需將股權(quán)控制在67%或51%以上，以免股權(quán)稀釋過(guò)快。
2、中期階段股權(quán)激勵(lì)架構(gòu)、融資控制架構(gòu)：設(shè)立持股平臺(tái)，吸引投資人以及激勵(lì)優(yōu)秀人才的需求出現(xiàn)。此時(shí)的持股平臺(tái)可以是有限責(zé)任公司，也可以說(shuō)有限合伙企業(yè)。
3、成熟期階段股權(quán)結(jié)構(gòu)：企業(yè)架構(gòu)已成熟，相對(duì)復(fù)雜，創(chuàng)始人可以通過(guò)多層級(jí)的持股平臺(tái)設(shè)計(jì)，自己作為GP來(lái)控制LP，或者通過(guò)協(xié)議的方式來(lái)留住控制權(quán)。
應(yīng)該如何分配股權(quán)？
誰(shuí)的貢獻(xiàn)大，誰(shuí)更能帶領(lǐng)公司走向成功，誰(shuí)就應(yīng)該拿得更多。
假如ABC是三位創(chuàng)始人，最開始大家的股權(quán)權(quán)重都是100。接著可以列一些條目，分別給予這些條目不同的權(quán)重，一段時(shí)間之后計(jì)算每個(gè)人的貢獻(xiàn)，確定每個(gè)人的股權(quán)比例。
用這種方法，可以確定每個(gè)人的貢獻(xiàn)和對(duì)應(yīng)的股權(quán)，既公平又科學(xué)呢！萬(wàn)丈高樓平地起，創(chuàng)業(yè)公司的基礎(chǔ)，一是合伙人，二是股權(quán)。基礎(chǔ)沒打好，糾正的代價(jià)極大，甚至無(wú)法挽救。
股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)能更好地掌握公司發(fā)展方向，吸引投資、隔離風(fēng)險(xiǎn)、留住優(yōu)秀人才、快速對(duì)接資本上市。結(jié)合稅收籌劃，讓企業(yè)成本降低、稅費(fèi)節(jié)省、利潤(rùn)提升。甚至，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和家庭財(cái)富的傳承都會(huì)變得更簡(jiǎn)單。
